ASI (Alternatywna Spółka Inwestycyjna) to rodzaj funduszu inwestycyjnego inny niż specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty lub fundusz inwestycyjny zamknięty (art. 8a ust.1 UoFI).
Wyłącznym przedmiotem działalności alternatywnej spółki inwestycyjnej, z zastrzeżeniem wyjątków określonych w ustawie, jest zbieranie aktywów od wielu inwestorów w celu ich lokowania w interesie tych inwestorów zgodnie z określoną polityką inwestycyjną (art. 8a ust.3 UoFI).

Inwestorem ASI jest podmiot posiadający prawa uczestnictwa tej Spółki, którymi mogą być odpowiednio udziały w Spółce w przypadku spółki komandytowej oraz akcje w przypadku spółki komandytowo-akcyjnej. Może to być osoba prawna lub fizyczna, która wniosła wkład do alternatywnej spółki inwestycyjnej w zamian za prawa uczestnictwa tej spółki. Podmiot ten musi spełniać kryteria klienta profesjonalnego. W przypadku zawiązania spółki w drodze oferty publicznej udziałowcem ASI może być podmiot niespełniający kryterium klienta profesjonalnego (art. 8c UoFI).

Klient profesjonalny to podmiot posiadający doświadczenie i wiedzę pozwalające na podejmowanie właściwych decyzji inwestycyjnych lub decyzji dotyczących innych usług związanych z obrotem instrumentami finansowymi, jak również na właściwą ocenę ryzyka związanego z tymi decyzjami (art. 2 pkt 13a UoFI).
Klientem profesjonalnym może stać się osoba fizyczna po złożeniu wniosku o traktowanie jej jako klienta profesjonalnego, dokonaniu przez zarządzającego ASI oceny jej wiedzy i doświadczenia oraz umiejętności właściwej oceny ryzyka a także wniesienia wkładu do ASI, którego wartość nie będzie mniejsza niż równowartość w złotych kwoty 60 000 Euro. Środki te nie mogą pochodzić z pożyczki, darowizny lub innej umowy o podobnym charakterze zawartej z ASI lub Zarządzającym ASI (art. 70k UoFI).

Polityka inwestycyjna określa typy i rodzaje papierów wartościowych i innych praw majątkowych będących przedmiotem lokat alternatywnej spółki inwestycyjnej, kryteria doboru lokat, zasady dywersyfikacji lokat i inne ograniczenia inwestycyjne, np. dopuszczalną wysokość kredytów i pożyczek zaciąganych przez alternatywną spółkę inwestycyjną. Na podstawie zasad przyjętych w polityce inwestycyjnej ASI obiera określoną strategię inwestycyjną. Polityka inwestycyjna jest określona w dokumentach założycielskich ASI oraz w innych dokumentach, takich jak regulaminy, przyjęte przez zarządzającego ASI (art. 70b ust.1 i art. 20 ust.1 w zw. z art. 2 pkt 10a UoFI).

Strategia inwestycyjna jest dopełnieniem postanowień opisanych w polityce inwestycyjnej, konkretyzując założenia polityki inwestycyjnej oraz przedstawiając bardziej szczegółowo zasady lokowania aktywów ASI. Strategia inwestycyjna określa główne kategorie aktywów, w które ASI może inwestować, sektory przemysłowe, geograficzne, inne sektory rynkowe bądź szczególne klasy aktywów, które są przedmiotem strategii inwestycyjnej ASI. Strategia inwestycyjna zawiera także opis polityki ASI w zakresie zaciągania pożyczek i stosowania dźwigni finansowej. Strategia inwestycyjna jest tworzona na podstawie zasad przyjętych w polityce inwestycyjnych ASI (art. 70b ust. 2 UoFI, art. 5 ust. 2 Rozporządzenie delegowanego Komisji (UE) Nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r.)

Wyłącznym przedmiotem działalności alternatywnej spółki inwestycyjnej, z zastrzeżeniem wyjątków określonych w ustawie, jest zbieranie aktywów od wielu inwestorów w celu ich lokowania w interesie tych inwestorów zgodnie z określoną polityką inwestycyjną (art. 8a ust. 3 UoFI).
ASI może inwestować w bardzo wiele różnego rodzaju aktywów. Mogą to być akcje, udziały, obligacje, prawa, nieruchomości, surowce, waluty, kryptowaluty, inne fundusze inwestycyjne, instrumenty pochodne. ASI może także udzielać pożyczek i lokować nadwyżki na lokatach bankowych. Katalog potencjalnych możliwości jest więc bardzo szeroki. W co konkretnie i w jakim celu lokuje pozyskane od Inwestorów środki dana ASI zależy od zapisów Polityki inwestycyjnej oraz Strategii inwestycyjnej tej spółki.

ZASI to skrót od Zarządzający Alternatywną Spółką Inwestycyjną. ZASI zarządza spółką będącą ASI, w tym co najmniej jej portfelem inwestycyjnym oraz ryzykiem. Istnieją dwa modele ZASI/ASI. W jednym ZASI Podejmuje decyzje w imieniu ASI, działa zgodnie z jej statutem, strategią i polityką inwestycyjną. W przypadku zewnętrznie zarządzającego ZASI, ASI może prowadzić działalność jako spółka komandytowa lub spółka komandytowo-akcyjna, której komplementariuszem jest ZASI (art. 8b UoFI).

Zarządzający Alternatywnymi Spółkami Inwestycyjnymi (ZASI) mają obowiązek sporządzenia, podpisania i zatwierdzenia sprawozdania finansowego ZASI oraz ASI wraz z opinią biegłego rewidenta, niezależnie od rozmiarów prowadzonej działalności. Sprawozdanie finansowe ASI składa się z:

1. Bilansu,
2. Rachunku zysków i strat,
3. Informacji dodatkowej, obejmującej wprowadzenie do sprawozdania finansowego,
4. Zestawienia zmian w kapitale własnym,
5. Zestawienia lokat ASI.

Zarządzający Alternatywnymi Spółkami Inwestycyjnymi mają obowiązek cyklicznego przesyłania informacji analitycznych do krajowego regulatora jakim jest Komisja Nadzoru Finansowego. ZASI prowadzący działalność na podstawie wpisu do KNF, muszą do 31 stycznia każdego roku złożyć raport za rok poprzedni. Zgodnie z art. 222c ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych Towarzystwo oraz zarządzający ASI sporządzają i przekazują Komisji, z uwzględnieniem art. 110 rozporządzenia 231/2013, okresowe sprawozdania dotyczące:

1. Działalności inwestycyjnej wykonywanej w imieniu zarządzanych alternatywnych spółek inwestycyjnych (ASI) i unijnych AFI,
2. Płynności i zarządzania ryzykiem zarządzanych alternatywnych spółek inwestycyjnych (ASI) i unijnych AFI – w odniesieniu o każdej alternatywnej spółki inwestycyjnej (ASI) i każdego unijnego AFI,
3. Stosowania dźwigni finansowej AFI w zarządzanych alternatywnych spółkach inwestycyjnych (ASI) i unijnych AFI, które stosują dźwignię finansową AFI – w odniesieniu do każdej alternatywnej spółki inwestycyjnej (ASI) i każdego unijnego AFI.